2025年第二季度，安信量化精选沪深300指数增强型证券投资基金表现备受关注。报告期内，该基金在份额总额、财务指标等方面出现较大变化，其中开放式基金份额变动中，安信量化沪深300增强C类份额总申购份额增长超50%，而本期利润方面，安信量化沪深300增强C较上期增长超100%。这些显著变化背后，反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？对投资者又有哪些启示？以下将深入解读。
主要财务指标：两类份额利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度安信量化沪深300增强A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。从数据来看：
| 主要财务指标 | 安信量化沪深300增强A | 安信量化沪深300增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,919,520.78 | 14,835,763.28 |
| 本期利润（元） | 17,153,773.44 | 33,206,962.01 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1085 | 0.1196 |
| 期末基金资产净值（元） | 368,094,089.69 | 837,096,905.69 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.7249 | 1.6900 |
安信量化沪深300增强C的本期已实现收益、本期利润以及期末基金资产净值均高于A类份额。本期利润方面，C类份额达到33,206,962.01元，较A类份额的17,153,773.44元高出近一倍，显示出C类份额在本季度较好的盈利表现。加权平均基金份额本期利润C类份额也略高于A类，表明C类份额每一份额创造的利润稍高。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率优势明显
在不同时间段，安信量化沪深300增强基金的净值增长率表现突出，大幅跑赢业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 安信量化沪深300增强A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 安信量化沪深300增强C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.91% | 1.17% | 4.74% | 5.85% | 4.68% |
| 过去六个月 | 8.40% | 0.10% | 8.30% | 8.29% | 8.19% |
| 过去一年 | 27.30% | 12.53% | 14.77% | 27.05% | 14.52% |
| 过去三年 | 3.62% | -10.64% | 14.26% | 3.00% | 13.64% |
| 过去五年 | 26.07% | -4.04% | 30.11% | 24.82% | 28.86% |
| 自基金转型起至今 | 61.35% | 7.38% | 53.97% | - | - |
过去三个月，A类份额净值增长率为5.91%，业绩比较基准收益率为1.17%，超出4.74个百分点；C类份额净值增长率5.85%，超出业绩比较基准收益率4.68个百分点。过去一年，A类份额净值增长率达27.30%，大幅领先业绩比较基准收益率14.77个百分点。这表明该基金在不同时间段内均展现出较强的获取超额收益能力。
投资策略与运作：因子与行业表现分化
量化因子与行业表现不一
从量化投资风格因子层面看，2025年二季度动量、贝塔、市值、流动性等因子表现较好，而盈利、成长等因子表现不佳。行业层面，银行、国防军工、农林牧渔、非银金融等行业表现较好，钢铁、机械设备、家用电器、社会服务、房地产等行业表现不佳。
全球经济在二季度呈现分化态势，贸易紧张局势、地缘政治波动以及各国货币政策差异增加了市场复杂性。我国经济在政策支持下，科技、新消费和高端制造业领域有增长亮点。基金主要采用以大数据AI算法为基础的量化投资方法，通过挖掘数据、运用机器学习模型预测个股收益率，并控制跟踪误差和最大回撤，以获取超越基准收益。
基金业绩表现：净值增长跑赢基准
两类份额均实现较好增长
截至报告期末，安信量化沪深300增强A基金份额净值为1.7249元，本报告期基金份额净值增长率为5.91%；安信量化沪深300增强C基金份额净值为1.6900元，本报告期基金份额净值增长率为5.85%；同期业绩比较基准收益率为1.17%。两类份额的净值增长率均大幅超过同期业绩比较基准收益率，再次证明基金在本季度良好的业绩表现，达到了在控制跟踪误差基础上获取超越标的指数投资收益的目标。
资产组合情况：权益投资占比超八成
资产配置较为集中
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为1,137,899,069.61元，占基金总资产的比例高达82.67%，其中股票投资即达1,137,899,069.61元。固定收益投资为55,477,323.67元，占比4.03%，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计172,278,165.34元，占比12.52% ，其他资产10,709,487.87元，占比0.78%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,137,899,069.61 | 82.67 |
| 固定收益投资 | 55,477,323.67 | 4.03 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 172,278,165.34 | 12.52 |
| 其他资产 | 10,709,487.87 | 0.78 |
可以看出，该基金资产配置以权益投资为主，权益市场表现对基金业绩影响较大，投资者需关注权益市场波动风险。
股票投资组合：行业分布有侧重
指数与积极投资行业分布不同
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，金融业公允价值占比最高，达25.83%，其次为制造业等。而积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比7.80% ，其他行业占比较小。 1. 指数投资行业分布
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 金融业 | 311,311,290.00 | 25.83 |
| 制造业 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 66,373,708.90 | 5.51 |
- 积极投资行业分布
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 93,958,681.63 | 7.80 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 6,966,111.00 | 0.58 |
| 批发和零售业 | 531,275.00 | 0.04 |
基金在指数投资和积极投资上行业分布存在差异，指数投资更侧重金融业等权重较大行业，积极投资则在制造业等行业有所布局，通过不同行业配置策略追求收益。
股票投资明细：重仓股各有特点
指数与积极投资重仓股不同
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，包含贵州茅台、宁德时代等知名企业。积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，则有光启技术、三安光电等。 1. 指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 4.15 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3.33 |
| 3 | 601166 | 兴业银行 | 2.08 |
- 积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002625 | 光启技术 | 0.49 |
| 2 | 600703 | 三安光电 | 0.48 |
| 3 | 002206 | 海利得 | 0.48 |
指数投资重仓股多为行业龙头，具有较大市值和市场影响力，对基金净值稳定性有重要作用。积极投资的重仓股相对较为分散，可能更注重挖掘具有潜在增长机会的个股，但也伴随着更高的风险。
开放式基金份额变动：C类份额申购大增
两类份额申购赎回情况不同
安信量化沪深300增强A报告期期初基金份额总额129,788,983.68份，期间总申购份额99,589,907.79份，总赎回份额15,978,186.08份。C类份额期初136,318,413.03份，期间总申购份额451,381,363.89份，总赎回份额92,371,570.96份。
| 项目 | 安信量化沪深300增强A | 安信量化沪深300增强C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 129,788,983.68 | 136,318,413.03 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 99,589,907.79 | 451,381,363.89 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 15,978,186.08 | 92,371,570.96 |
C类份额总申购份额增长显著，反映出投资者对C类份额的青睐，可能与C类份额的收费模式或投资策略更符合部分投资者需求有关。但大规模的申购赎回也可能对基金的运作和业绩产生一定影响，投资者需关注基金规模变动带来的潜在风险。
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