永赢合益债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：本期利润增长显著
本季度，永赢合益债券基金在财务指标上呈现出一定的特点。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 11,975,975.49元 |
| 2.本期利润 | 19,072,927.16元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0096元 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,010,188,474.60元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0076元 |
本期已实现收益为11,975,975.49元，本期利润达到19,072,927.16元 ，显示出基金在本季度的盈利状况良好。期末基金资产净值为2,010,188,474.60元，期末基金份额净值为1.0076元，表明基金资产规模与每份价值的现状。投资者需关注利润的持续性以及资产净值的变动趋势，因为这些指标会影响基金未来的表现和收益分配。
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比，能直观反映基金的相对表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.95% | 0.06% | 1.06% | 0.10% | -0.11% | -0.04% |
| 过去六个月 | 0.44% | 0.07% | -0.14% | 0.11% | 0.58% | -0.04% |
| 过去一年 | 2.37% | 0.06% | 2.36% | 0.10% | 0.01% | -0.04% |
| 过去三年 | 8.75% | 0.05% | 7.13% | 0.07% | 1.62% | -0.02% |
| 过去五年 | 14.65% | 0.06% | 8.86% | 0.07% | 5.79% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.09% | 0.08% | 10.82% | 0.07% | 10.27% | 0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为0.95%，而业绩比较基准收益率为1.06%，差值为 -0.11% ，说明基金在近三个月的表现略逊于业绩比较基准。不过从长期来看，如自基金合同生效起至今，净值增长率为21.09%，大幅高于业绩比较基准收益率10.82%，差值达10.27% ，显示出基金长期的良好表现。投资者应综合不同时间段的表现，评估基金的稳定性与潜力。
投资策略与运作：顺应市场调整组合
宏观经济与市场环境分析
二季度我国经济整体平稳，工业生产有韧性，基建和制造业投资高位运行，但地产销售热度降温，物价低迷，内生性融资需求偏弱。外围环境复杂，政策注重稳定市场预期。债市方面，收益率整体下行，受中美关税博弈和货币政策扰动。信用环境上，资金中枢下移，信用债配置力量增强，收益率下行，信用利差多收窄且节奏有轮动。
基金投资策略调整
考虑到资金面逐步宽松，基金提高了组合久期和杠杆。这种调整是为了更好地适应市场环境，在控制风险的前提下追求收益最大化。投资者需关注宏观经济和市场环境的持续变化，以及基金后续是否会根据新情况进一步调整策略，因为这些策略调整直接关系到基金的收益表现。
基金业绩表现：份额净值增长但略逊基准
截至报告期末，永赢合益债券基金份额净值为1.0076元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.95%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。虽然基金份额净值实现了增长，但相较于业绩比较基准仍有一定差距。这可能与基金在当季的投资组合配置、市场环境变化等多种因素有关。投资者在评估基金业绩时，不能仅看净值增长，还需结合业绩比较基准及同类基金表现，全面判断基金的投资效果。
基金资产组合：债券投资占主导
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,400,937,442.89 | 99.95 |
| 其中：债券 | 2,400,937,442.89 | 99.95 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 8 | 其他资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 2,402,200,882.75 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，达到99.95%，金额为2,400,937,442.89元，其中债券投资占据了全部固定收益投资。这表明基金秉持债券型基金的定位，以债券投资为核心，旨在通过债券投资获取相对稳定的收益。然而，这种高度集中的投资结构也意味着基金对债券市场的依赖度高，债券市场的波动将对基金资产价值产生较大影响，投资者需密切关注债券市场的利率、信用等风险因素。
股票投资组合：本季未持有股票
本基金本报告期末未持有股票，无论是境内股票还是港股通投资股票。这一情况与基金的投资策略和风险偏好相符，作为中低风险的债券型基金，减少股票投资有助于降低整体风险，保持资产的稳定性。但从另一方面看，在股票市场表现良好时，基金可能会错失部分收益机会。投资者如果期望通过该基金分享股票市场红利，可能需要重新评估投资选择。
债券投资组合：金融债券占比大
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 128,487,252.06 | 6.39 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 1,741,456,080.00 | 86.63 |
| 其中：政策性金融债 | 1,065,121,147.94 | 52.99 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 99,814,300.27 | 4.97 |
| 9 | 其他 | 431,179,810.56 | 21.45 |
| 10 | 合计 | 2,400,937,442.89 | 119.44 |
债券投资组合中，金融债券公允价值为1,741,456,080.00元，占基金资产净值比例高达86.63%，其中政策性金融债占52.99% 。国家债券占6.39%，同业存单占4.97%。金融债券的高占比反映出基金对债券安全性和稳定性的偏好，金融债券通常信用风险较低。但投资者也需注意，金融债券的收益可能相对有限，且受宏观经济和货币政策影响较大。同时，“其他”类别占比21.45%，投资者应关注这部分债券的具体构成和风险特征。
开放式基金份额变动：份额近乎无变化
| 单位：份 | |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,995,051,700.38 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 978.84 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 978.65 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,995,051,700.57 |
报告期内，基金总申购份额为978.84份，总赎回份额为978.65份，期初与期末基金份额总额分别为1,995,051,700.38份和1,995,051,700.57份，份额变动极小。这表明投资者对该基金的持有态度较为稳定，没有出现大规模的申购或赎回行为。然而，尽管当前份额稳定，但投资者仍需关注宏观经济、市场环境以及基金业绩表现等因素的变化，因为这些因素可能会影响未来投资者的申购赎回决策，进而影响基金规模和运作。
综合来看，永赢合益债券基金在2025年第二季度保持了较为稳定的运作，但在净值表现上与业绩比较基准存在一定差异，投资组合以债券为主且结构较为集中。投资者在关注基金稳定收益的同时，需密切留意市场变化对基金的影响，合理评估投资风险与收益。
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