永赢价值发现慧选混合型发起式证券投资基金于2025年7月17日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额增长与净值表现上呈现出一定特点，以下将对报告各方面数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润情况
两类份额收益与利润差异明显
报告期为2025年4月23日 - 2025年6月30日，从主要财务指标看，永赢价值发现慧选混合发起A本期已实现收益为458,197.89元，本期利润885,703.86元；永赢价值发现慧选混合发起C本期已实现收益13,158.52元，本期利润82,194.08元 。期末基金资产净值方面，A类为11,697,931.29元，C类为2,234,607.08元 。加权平均基金份额本期利润A类0.0858元，C类0.2099元 。期末基金份额净值A类1.0839元，C类1.0827元 。
| 主要财务指标 | 永赢价值发现慧选混合发起A | 永赢价值发现慧选混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 458,197.89 | 13,158.52 |
| 本期利润（元） | 885,703.86 | 82,194.08 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0858 | 0.2099 |
| 期末基金资产净值（元） | 11,697,931.29 | 2,234,607.08 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0839 | 1.0827 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率高于业绩比较基准收益率
自基金合同生效起至报告期末，永赢价值发现慧选混合发起A净值增长率为8.39%，业绩比较基准收益率为4.66%，差值达3.73% ；永赢价值发现慧选混合发起C净值增长率8.27%，业绩比较基准收益率同样为4.66%，差值3.61% 。净值增长率标准差A、C类均为0.69%，业绩比较基准收益率标准差为0.63%。
| 阶段 | 永赢价值发现慧选混合发起A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 自基金合同生效起至今 | 8.39% | 0.69% | 4.66% | 3.73% | 0.06% |
| 阶段 | 永赢价值发现慧选混合发起C | ||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 自基金合同生效起至今 | 8.27% | 0.69% | 4.66% | 3.61% | 0.06% |
投资策略与运作：聚焦中小市值公司
聚焦中小市值，挖掘早期潜力公司
永赢价值发现4月底成立，重点发掘中小市值公司投资机会。一方面在重点行业找发展早期、空间大的小市值公司，如在新质生产力领域，从追随者转为开拓者，虽公司短期业绩或受研发拖累且不确定性高，但符合国家发展方向。另一方面，相信企业家作用，挖掘并陪伴企业成长。此外，考虑到中小盘策略的流动性和拥挤度风险，引入择时和绝对收益思维，本季度仓位中等偏上，并将根据市场拥挤度动态管理仓位。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
两类份额净值增长超业绩比较基准
截至报告期末，永赢价值发现慧选混合发起A基金份额净值1.0839元，本报告期内，该类基金份额净值增长率8.39%，同期业绩比较基准收益率4.66%；永赢价值发现慧选混合发起C基金份额净值1.0827元，本报告期内，该类基金份额净值增长率8.27%，同期业绩比较基准收益率4.66% 。两类份额均跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比87.21%
权益投资主导，其他资产占比分散
报告期末，基金总资产13,951,139.26元。其中权益投资12,166,742.32元，占基金总资产比例87.21%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计1,014,156.90元，占比7.27%；其他资产770,240.04元，占比5.52% 。本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币1,210,194.14元，占期末净值比例8.69%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 12,166,742.32 | 87.21 |
| 其中：股票 | 12,166,742.32 | 87.21 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,014,156.90 | 7.27 |
| 8 | 其他资产 | 770,240.04 | 5.52 |
| 9 | 合计 | 13,951,139.26 | 100.00 |
股票投资组合行业分布：制造业占比近60%
境内外行业分布有侧重
境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值8,357,297.09元，占基金资产净值比例59.98% 。批发和零售业、信息传输软件和信息技术服务业占比均超5%，分别为5.19%和5.14% 。金融业占2.08%，科学研究和技术服务业占3.25%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 56,370.00 | 0.40 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 8,357,297.09 | 59.98 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 250,712.00 | 1.80 |
| F | 批发和零售业 | 723,506.00 | 5.19 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 715,607.09 | 5.14 |
| J | 金融业 | 289,933.00 | 2.08 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 110,295.00 | 0.79 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 452,828.00 | 3.25 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 10,956,548.18 | 78.64 |
港股通投资股票投资组合
港股通投资股票投资组合中，医疗保健公允价值397,063.03元，占基金资产净值比例2.85% ；信息技术122,292.50元，占比0.88% 。整体港股投资占基金资产净值比例8.69%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | 397,063.03 | 2.85 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 122,292.50 | 0.88 |
| 通讯业务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 1,210,194.14 | 8.69 |
股票投资明细：泡泡玛特占比4.19%居首
前十股票投资分散
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，泡泡玛特公允价值583,502.09元，占基金资产净值比例4.19% 。长芯博创、苏试试验占比超3%，分别为3.35%和3.25% 。整体来看，前十股票投资相对分散，有助于分散风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 2,400 | 583,502.09 | 4.19 |
| 2 | 300548 | 长芯博创 | 7,000 | 467,390.00 | 3.35 |
| 3 | 300416 | 苏试试验 | 31,600 | 452,828.00 | 3.25 |
| 4 | 688377 | 迪威尔 | 16,905 | 403,522.35 | 2.90 |
| 5 | 001311 | 多利科技 | 18,720 | 386,942.40 | 2.78 |
| 6 | 605196 | 华通线缆 | 17,200 | 302,892.00 | 2.17 |
| 7 | 301345 | 涛涛车业 | 2,800 | 302,680.00 | 2.17 |
| 8 | 688498 | 源杰科技 | 1,543 | 300,885.00 | 2.16 |
| 9 | 601187 | 厦门银行 | 42,700 | 289,933.00 | 2.08 |
| 10 | 600710 | 苏美达 | 29,600 | 284,456.00 | 2.04 |
开放式基金份额变动：总份额增长8.64%
两类份额增长情况不同
永赢价值发现慧选混合发起A基金合同生效日份额总额10,056,477.23份，报告期期末10,791,993.93份，增长735,516.7份 。永赢价值发现慧选混合发起C基金合同生效日份额总额144,200.00份，报告期期末2,063,925.71份，增长1,919,725.71份 。整体基金总份额从10,200,677.23份增长到12,855,919.64份，增长率8.64%。
| 项目 | 永赢价值发现慧选混合发起A | 永赢价值发现慧选混合发起C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2025年4月23日）基金份额总额（份） | 10,056,477.23 | 144,200.00 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | 738,053.29 | 1,993,486.39 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | 2,536.59 | 73,760.68 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 10,791,993.93 | 2,063,925.71 |
综合来看，永赢价值发现慧选混合发起基金在二季度展现出净值增长跑赢业绩比较基准、份额有所增长等特点，但投资者仍需关注中小盘策略风险以及单一投资者持有高比例份额带来的潜在风险。
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