2025年11月12日 09:54:27
通宝光电IPO：技术产品驱动业绩增长 产能跃升剑指大型汽车电子一级供应商
在新能源汽车产业蓬勃发展的浪潮中，资本市场有望迎来“智能制造+汽车产业链”的新标杆。
2025年11月13日，汽车电子零部件制造商常州通宝光电股份有限公司（以下简称“通宝光电”）将正式迎来北交所IPO上会审核。这家站在主流车企供应链条上的国家级“专精特新”小巨人企业，正凭借持续增长的业绩、坚实的技术储备以及智能化的生产体系扣响资本市场大门。
通宝光电的长期战略是成为“大型汽车电子一级供应商”。根据招股书，此次通宝光电拟募资3.3亿元，用于新能源汽车智能LED模组、充配电系统及控制模块项目的建设与推进，为未来开发更多总成厂及整车厂客户提供供货能力支撑，同时增强公司的核心竞争力，促进公司的可持续发展。
深耕汽车电子领域，客户实力凸显
通宝光电定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。
从过往的发展历程来看，通宝光电的业务拓展，是一个典型的民营企业自主进阶案例。
1991年成立初期，通宝光电主要从事数码管、LED 发光管的封装业务，积累了 LED相关技术经验。1998 年开始，公司积极向下游产业链拓展，开发生产 LED 车灯模组产品，成为一汽红旗等多家整车品牌的二级供应商。
2014 年，公司成为上汽通用五菱一级供应商，为其宝骏系列、五菱宏光系列车型提供 LED 车灯模组，实现了产业链地位的提升。此后，公司凭借快速的研发能力以及配套供货能力又成为了上汽通用五菱的战略核心供应商，并先后开发了法雷奥、华域视觉等业内领先的总成厂客户。在客户合作关系日益稳固的同时，公司的产品也不断丰富完善，车型全面覆盖，由 LED 车灯模组向下游车灯总成延伸，汽车照明系统的业务板块逐渐成熟。
在此基础上，通宝光电又开启了不断探索汽车电子新业务板块的战略举措。公司以 EPS 控制器为突破口，2022 年成功进入电子控制系统领域，且持续开发、储备了车身域控制器等新产品；在能源管理系统领域，公司重点研发的 CDU 充配电总成于2024 年进入量产阶段，充电枪产品也已取得项目定点。
从业务发展路径来看，通宝光电自成立以来均紧跟行业需求，所能提供的汽车电子零部件单车价值量也在持续提升。
凭借可靠的产品质量和专业化的业务布局，通宝光电已逐步构建了较为稳定的客户群体。其中，通宝光电与上汽通用五菱更是建立了长期稳定的合作关系，成为了后者的战略核心供应商。报告期内，通宝光电在核心产品LED车灯模组及驱动控制器方面占上汽通用五菱同类产品采购份额已达90%以上，是其多个热销车型的独家LED车灯模组供应商。
此外，通宝光电还积极拓展其他整车厂客户，已与东风柳汽、长安汽车等整车厂接洽，推进验厂考察和项目定点。公司还参与了多款热门新能源车型的同步开发，产品已应用于上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等多个汽车品牌。
优质而稳定的客户资源为企业未来业务的开展奠定了良好基础。通过服务于业内领先的整车企业及热门车型，公司业内知名度和行业地位均在稳步提升。
技术是核心生产力，业绩发展稳健
当前，汽车行业正处于高速发展中，汽车电子零部件的技术发展也日新月异，行业内企业需要有较强的定制化开发和持续创新能力，才能够满足下游客户快速变化的配套需求。 而技术硬实力，正是通宝光电自身发展的又一大基石。
根据招股书，公司拥有一支经验丰富、稳定可靠的研发团队，在材料科学、光学工程、电子技术、机械设计等多个领域拥有深厚的专业知识和丰富的实践经验。截至2024年底，公司研发人员 60 人，占公司员工总数的 17.75%。
此外，公司在汽车电子领域精耕细作，不断完善技术体系，紧密跟踪行业技术发展趋势进行前沿技术储备，积累了光学透镜技术、散热设计技术、电子控制技术以及精益制造技术等关键核心技术。截至2025年6月30日，公司累计获得专利79项，其中包括18项发明专利。
在硬件研发资源方面，公司专门建设了先进的汽车电子EMC实验室，已获得了业界知名整车厂的试验资质认证，并已获得CNAS（中国合格评定国家委员会）认可。公司实验室配备了先进的测试设备、耐久性及环境适应性测试设备、EMC测试设备以及智能监控实验平台等高端设施，显著提升了公司的研发硬件基础，为总成件产品开发创新提供了强有力的支持。
通宝光电还被认定为国家级“专精特新”小巨人企业，公司的技术研发机构荣获 “江苏省认定工业设计中心”、“江苏省认定企业技术中心”、“江苏省汽车LED模组工程技术研究中心”等荣誉。
立足于公司的现状和发展阶段，公司统筹协调科技研发和业务发展，积极扩大研发投入。2022 年至 2024 年，公司研发投入分别为 1338.33 万元、2013.09 万元和 2386.02万元，显示出持续增长的势头，复合增长率达到 33.52%。
技术创新驱动下，凭借领先的业务布局，以及高品质产品带来的强大客户资源，通宝光电的业绩发展也展现出了稳健的成长态势。2022年至2024年，公司营业收入从3.9亿元增长至5.88亿元，归母净利润从3669.29万元增长至8309.35万元。2025年前三季度，通宝光电营业收入同比增长30.51%，归属于母公司股东的净利润同比增长5.41%。
借力募资扩产能，剑指大型汽车电子顶级供应商
近年来，汽车制造业尤其是新能源汽车制造业已成为国家新一轮科技和产业发展的重要方向，是建设制造强国的重要支撑和国民经济的重要支柱。汽车零部件行业是支撑汽车产业持续健康发展的重要因素，受到行业主管部门的重视及国家政策的大力支持，市场更是前景可期。
以通宝光电的核心板块汽车照明系统为例，根据华创证券的研究报告，全球汽车照明市场规模有望从2022年的357亿美元提升至2025年的409亿美元，2028年预计扩容至476亿美元。商用车LED渗透率不足，预计未来将对现有客户及潜在客户商用车现有的卤素灯泡形成大规模技术替代，商用车市场未来将是公司汽车照明系统产品进一步发展的蓝海市场。
市场蓬勃发展当前，通宝光电意欲紧扣机遇。
招股书显示，随着客户需求增长及产品种类扩充，报告期内，在持续增加设备投入后，公司关键产线负荷（即产能利用率）仍然持续处于较高水平。在此背景下，此次IPO，通宝光电拟募集资金3.3亿元，重点投向新能源汽车智能LED模组、充配电系统及控制模块项目。据称，项目建成后将新增智能化生产线，大幅提升高附加值产品产能，为公司未来的增长奠定坚实基础。
事实上，这一项目的建设也是响应国家新能源汽车产业发展政策的落地。在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车已进入快速发展新阶段，目前产销量位居全球第一，未来仍将保持快速增长。新能源汽车市场规模的增长将带来对相关零部件的强烈需求，通宝光电此举也将助力我国新能源汽车行业的发展。
在过往二十余年的发展历程中，果敢的判断和领先的布局让公司得以持续发展，而在技术上的不断投入，也让公司和合作客户的绑定更为紧密，客户群体不断扩大。未来，在资本和市场的双重助力下，剑指“大型汽车电子一级供应商”的通宝光电将打开自身乃至中国汽车电子产业跃进的新篇章。