2025年第2季度，永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金（以下简称“永赢先进制造智选混合发起”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、利润表现等方面出现了较为显著的变化。
主要财务指标：本期利润亏损近5.2亿
各份额类别利润均为负
报告期内，永赢先进制造智选混合发起A本期已实现收益为 -161,211,691.04元，本期利润为 -167,352,313.91元；永赢先进制造智选混合发起C本期已实现收益为 -444,847,538.04元，本期利润为 -347,208,551.38元。两个份额类别均呈现亏损状态，整体本期利润亏损近5.2亿元。
| 主要财务指标 | 永赢先进制造智选混合发起A | 永赢先进制造智选混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -161,211,691.04 | -444,847,538.04 |
| 本期利润（元） | -167,352,313.91 | -347,208,551.38 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.1058 | -0.0679 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,976,024,739.25 | 10,868,827,950.57 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8502 | 1.8348 |
从数据来看，基金的投资收益情况不佳，已实现收益和本期利润的亏损可能与市场环境及投资策略相关。投资者需关注后续基金能否改善盈利状况。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
近三月净值增长率为负
永赢先进制造智选混合发起A过去三个月净值增长率为 -3.96%，同期业绩比较基准收益率为 -0.77%，跑输业绩比较基准3.19个百分点；永赢先进制造智选混合发起C过去三个月净值增长率为 -4.06%，同期业绩比较基准收益率为 -0.77%，跑输业绩比较基准3.29个百分点。
| 阶段 | 永赢先进制造智选混合发起A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -3.96% | 3.13% | -0.77% | 1.39% | -3.19% | 1.74% |
| 过去六个月 | 46.28% | 3.27% | 4.61% | 1.39% | 41.67% | 1.88% |
| 阶段 | 永赢先进制造智选混合发起C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -4.06% | 3.13% | -0.77% | 1.39% | -3.29% | 1.74% |
| 过去六个月 | 45.99% | 3.27% | 4.61% | 1.39% | 41.38% | 1.88% |
| 过去一年 | 119.92% | 3.25% | 26.89% | 1.56% | 93.03% | 1.69% |
| 自基金合同生效起至今 | 83.48% | 2.68% | 9.05% | 1.31% | 74.43% | 1.37% |
不过，从过去六个月、一年以及自基金合同生效起至今的数据来看，该基金的净值增长率表现大幅优于业绩比较基准，显示出在较长时间段内基金管理人的投资管理能力，但近三个月的表现不佳也提示投资者市场波动对基金净值的影响。
投资策略与运作：聚焦机器人板块
二季度机器人板块回调
2025年二季度上证指数上涨3.26%，但机器人板块有所回调，中证机器人指数当季下跌5.92%。不过，机器人板块呈现出持续扩圈、人形机器人产业链快速发展等特点，同时个股分化加剧。
展望三季度，基金管理人重点关注核心机器人公司的量产定型节奏以及国内对于机器人行业的政策支持力度。选股方面，主要布局传统主业优质、具有技术壁垒、战略规划清晰和供应链优势的机器人产业链公司。
基金管理人认为人形机器人板块是未来10年大级别beta机会，但也提醒投资者，永赢智选系列产品因聚焦新质生产力，具有高成长性同时伴随着较大市场波动，建议投资者适当分散投资、进行基金定投并合理设置止盈目标，将该类产品作为卫星仓位配置。
基金业绩表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率低于业绩比较基准
本报告期内，永赢先进制造智选混合发起A基金份额净值增长率为 -3.96%，同期业绩比较基准收益率为 -0.77%；永赢先进制造智选混合发起C基金份额净值增长率为 -4.06%，同期业绩比较基准收益率为 -0.77%。两个份额类别均跑输业绩比较基准，这与二季度机器人板块回调以及市场整体波动可能存在关联。
基金资产组合：权益投资占比超9成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产为14,144,811,661.12元，其中权益投资金额为13,078,375,738.63元，占基金总资产的比例高达92.46%，全部为股票投资。固定收益投资金额为22,583,338.30元，占比0.16%，仅为国家债券。银行存款和结算备付金合计742,853,775.34元，占比5.25%；其他资产300,998,808.85元，占比2.13%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 13,078,375,738.63 | 92.46 |
| 其中：股票 | 13,078,375,738.63 | 92.46 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 22,583,338.30 | 0.16 |
| 其中：债券 | 22,583,338.30 | 0.16 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 742,853,775.34 | 5.25 |
| 8 | 其他资产 | 300,998,808.85 | 2.13 |
| 9 | 合计 | 14,144,811,661.12 | 100.00 |
可以看出，该基金的资产配置高度集中于权益类资产，这在带来潜在高收益的同时，也伴随着较高风险，市场波动对基金资产净值的影响会较为显著。
股票投资组合：制造业占比近9成
境内外股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为12,335,726,137.75元，占基金资产净值比例89.10%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为255,183,180.00元，占比1.84% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 12,335,726,137.75 | 89.10 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 255,183,180.00 | 1.84 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,499.36 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 12,590,926,061.11 | 90.94 |
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值为487,449,677.52元，占基金资产净值比例3.52% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 487,449,677.52 | 3.52 |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | - | - |
| 通讯业务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 487,449,677.52 | 3.52 |
基金的股票投资高度集中于制造业相关领域，行业集中度较高，若制造业行业出现系统性风险，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：前十大股票占比近40%
浙江荣泰占比超5%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，浙江荣泰占比5.45%，震裕科技占比4.92%，双林股份占比4.33%等，前十大股票投资合计占基金资产净值比例近40% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603119 | 浙江荣泰 | 16,317,000 | 754,498,080.00 | 5.45 |
| 4 | 300953 | 震裕科技 | 6,722,594 | 681,334,901.90 | 4.92 |
| 5 | 300100 | 双林股份 | 12,720,123 | 598,863,390.84 | 4.33 |
| 6 | 301550 | 斯菱股份 | 6,496,724 | 580,092,485.96 | 4.19 |
| 7 | 301000 | 肇民科技 | 11,650,535 | 555,031,487.40 | 4.01 |
| 8 | 00179 | 德昌电机控股 | 24,746,000 | 487,449,677.52 | 3.52 |
| 9 | 603809 | 豪能股份 | 30,138,291 | 461,115,852.30 | 3.33 |
| 10 | 688698 | 伟创电气 | 9,412,989 | 443,033,380.80 | 3.20 |
基金对个别股票的持仓较为集中，这种集中投资策略如果押对方向可能带来丰厚收益，但一旦个股出现黑天鹅事件，对基金净值的冲击也不容小觑。
开放式基金份额变动：总份额大增超45亿份
各份额类别申购赎回情况
永赢先进制造智选混合发起A报告期期初基金份额总额1,578,309,896.38份，报告期期间基金总申购份额1,182,313,180.30份，总赎回份额1,152,177,418.47份，期末基金份额总额1,608,445,658.21份。
永赢先进制造智选混合发起C报告期期初基金份额总额4,432,833,761.64份，报告期期间基金总申购份额9,043,460,379.40份，总赎回份额7,552,741,844.25份，期末基金份额总额5,923,552,296.79份。
| 项目 | 永赢先进制造智选混合发起A | 永赢先进制造智选混合发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,578,309,896.38 | 4,432,833,761.64 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,182,313,180.30 | 9,043,460,379.40 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,152,177,418.47 | 7,552,741,844.25 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,608,445,658.21 | 5,923,552,296.79 |
整体来看，该基金报告期内总份额大增超45亿份，显示出投资者对该基金的关注度和参与度在提升，但结合基金本期利润亏损情况，投资者后续操作需谨慎。
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