永赢睿恒混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额赎回比例超六成，而基金净值增长率超13%的显著特征。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：A、C类表现各有差异
报告期内，永赢睿恒混合A与C两类基金在主要财务指标上呈现出不同态势。
| 主要财务指标 | 永赢睿恒混合A | 永赢睿恒混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,035,021.27 | -826,618.60 |
| 本期利润（元） | 12,404,717.70 | 8,588,828.61 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0818 | 0.0959 |
| 期末基金资产净值（元） | 61,790,392.08 | 56,164,520.91 |
| 期末基金份额净值 | 1.1333 | 1.1295 |
永赢睿恒混合A本期已实现收益为负，但本期利润为正，达12,404,717.70元 ，期末基金资产净值61,790,392.08元。C类本期已实现收益同样为负，本期利润8,588,828.61元，期末资产净值56,164,520.91元。这表明虽然两类基金已实现收益不佳，但公允价值变动收益等因素使得整体利润为正。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超业绩比较基准
永赢睿恒混合A、C两类基金在不同阶段的净值增长率均大幅超过同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 永赢睿恒混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 永赢睿恒混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 14.13% | 1.50% | 12.63% | 13.95% | 1.50% | 12.45% |
| 过去六个月 | 12.89% | 1.89% | 11.00% | 12.56% | 1.89% | 10.67% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.33% | 1.39% | 11.94% | 12.95% | 1.39% | 11.56% |
可以看出，无论是短期三个月，还是中期六个月，乃至自合同生效起至今，该基金两类份额均表现出色，显著超越业绩比较基准，显示出较强的盈利能力。
净值增长率标准差略高于业绩比较基准
从净值增长率标准差来看，两类基金在各阶段略高于业绩比较基准收益率标准差。如过去三个月，永赢睿恒混合A净值增长率标准差为1.29%，业绩比较基准收益率标准差为0.95%，差值为0.34%；永赢睿恒混合C相应数据分别为1.29%、0.95%和0.34%。这意味着基金净值波动相对业绩比较基准略大。
投资策略与运作：聚焦成长领域
宏观经济与市场环境分析
二季度我国经济整体平稳，工业生产有韧性，基建和制造业投资高位运行，抢出口支撑外需，但地产销售降温，经济供需矛盾仍存，物价低迷，内生融资需求弱。在此背景下，宏观政策维稳，央行降准降息，资金价格回落。权益市场方面，上证指数二季度收涨3.26%，但振幅巨大，4月受关税冲击，A 股和港股单日跌幅罕见，之后随着全球流动性宽松预期及关税谈判推进，资产分化，创新药、人工智能、金融等板块超额收益显著。
基金投资策略
本基金坚持自下而上选股，通过基本面研究，寻找潜在成长空间大、有市场预期差、竞争格局稳定、业务有新动能或主营业务渗透率快速提升的新兴产业个股。考虑宏观组合，中期聚焦成长领域，通过寻找alpha获取超额收益。
基金业绩表现：两类份额增长超13%
截至报告期末，永赢睿恒混合A基金份额净值为1.1333元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为14.13%，同期业绩比较基准收益率为1.50%；永赢睿恒混合C基金份额净值为1.1295元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为13.95%，同期业绩比较基准收益率为1.50%。两类基金份额净值增长率均超13%，大幅领先业绩比较基准，业绩表现亮眼。
基金资产组合：权益投资占近七成
资产组合情况
报告期末，基金总资产148,637,993.61元，其中权益投资102,600,292.51元，占比69.03%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计37,021,389.19元，占比24.91%；其他资产9,016,311.91元，占比6.07% 。权益投资占比较大，显示基金对股票市场的较高配置。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 102,600,292.51 | 69.03 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 37,021,389.19 | 24.91 |
| 其他资产 | 9,016,311.91 | 6.07 |
| 合计 | 148,637,993.61 | 100.00 |
港股投资情况
本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币31,243,115.19元，占期末净值比例26.49%，在资产配置中占据一定比重。
股票投资组合：制造业与医疗保健占优
境内股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值71,357,177.32元，占基金资产净值比例60.50%，为主要投资行业。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 71,357,177.32 | 60.50 |
| 合计 | 71,357,177.32 | 60.50 |
港股通投资行业分布
港股通投资股票投资组合中，医疗保健公允价值20,594,913.40元，占比17.46%；原材料4,820,020.53元，占比4.09%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 医疗保健 | 20,594,913.40 | 17.46 |
| 原材料 | 4,820,020.53 | 4.09 |
| 合计 | 31,243,115.19 | 26.49 |
股票投资明细：前十股票集中
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资较为集中。如匠心家居公允价值12,737,495.80元，占比10.80%；新易盛公允价值11,561,360.40元，占比9.80% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 301061 | 匠心家居 | 12,737,495.80 | 10.80 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 11,561,360.40 | 9.80 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 11,347,908.00 | 9.62 |
| 4 | 300476 | 胜宏科技 | 11,099,788.00 | 9.41 |
| 5 | 06990 | 科伦博泰生物 - B | 10,563,007.42 | 8.96 |
| 6 | 688582 | 芯动联科 | 10,336,972.80 | 8.76 |
| 7 | 01801 | 信达生物 | 6,613,461.40 | 5.61 |
| 8 | 01164 | 中广核矿业 | 5,828,181.26 | 4.94 |
| 9 | 688498 | 源杰科技 | 5,157,360.00 | 4.37 |
| 10 | 300394 | 天孚通信 | 5,049,081.60 | 4.28 |
开放式基金份额变动：赎回比例超六成
报告期内，永赢睿恒混合A期初份额总额177,691,821.38份，期末54,523,192.59份，赎回比例超六成；永赢睿恒混合C期初份额总额102,161,261.15份，期末49,723,525.59份，同样赎回比例超六成。
| 项目 | 永赢睿恒混合A | 永赢睿恒混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 177,691,821.38 | 102,161,261.15 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 54,523,192.59 | 49,723,525.59 |
| 份额变化情况 | 赎回比例超六成 | 赎回比例超六成 |
总体来看，永赢睿恒混合基金在二季度虽净值增长显著，但份额赎回较多。投资者需关注基金投资集中风险、净值波动风险，同时关注宏观经济及市场变化对基金业绩的后续影响。
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