2025年第二季度,永赢股息优选混合型证券投资基金在复杂的市场环境下,展现出了独特的运作态势。从数据来看,基金份额赎回比例近50%,而净值却实现了2.57%的增长,这背后反映了基金怎样的投资策略与市场表现?本文将深入解读该基金2025年第二季度报告,为投资者剖析其中的关键信息。
主要财务指标:两类份额收益与利润双增长
各指标表现良好
报告期内,永赢股息优选A和C两类份额的主要财务指标均呈现出一定的增长态势。永赢股息优选A本期已实现收益为13,395,178.20元,本期利润达15,083,959.07元;永赢股息优选C本期已实现收益为9,735,868.96元,本期利润为11,282,651.52元。加权平均基金份额本期利润方面,A类为0.0350元,C类为0.0353元。期末基金资产净值A类为580,453,009.09元,C类为419,656,684.20元,期末基金份额净值A类为1.3878元,C类为1.3738元。
主要财务指标 | 永赢股息优选A | 永赢股息优选C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 13,395,178.20 | 9,735,868.96 |
本期利润(元) | 15,083,959.07 | 11,282,651.52 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0350 | 0.0353 |
期末基金资产净值(元) | 580,453,009.09 | 419,656,684.20 |
期末基金份额净值(元) | 1.3878 | 1.3738 |
基金净值表现:短期跑赢基准,长期差异显著
近三月表现突出
过去三个月,永赢股息优选A净值增长率为2.57%,标准差0.97%,业绩比较基准收益率为1.72%,A类基金跑赢业绩比较基准0.85个百分点;永赢股息优选C净值增长率为2.52%,同样跑赢业绩比较基准0.80个百分点。然而,在过去六个月、一年的时间段内,基金净值增长率落后于业绩比较基准,如过去一年A类落后17.58个百分点,C类落后17.77个百分点。过去三年和五年,基金净值增长率表现优于业绩比较基准,显示出长期投资的一定价值。
阶段 | 永赢股息优选A | 永赢股息优选C | ||||||||
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净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |||
过去三个月 | 2.57% | 0.97% | 1.72% | 0.85% | 2.52% | 0.97% | 1.72% | 0.80% | ||
过去六个月 | 0.02% | 0.82% | 3.70% | -3.68% | -0.07% | 0.82% | 3.70% | -3.77% | ||
过去一年 | -1.98% | 0.89% | 15.60% | -17.58% | -2.17% | 0.89% | 15.60% | -17.77% | ||
过去三年 | 13.48% | 0.93% | -0.58% | 14.06% | 12.82% | 0.93% | -0.58% | 13.40% | ||
过去五年 | 22.18% | 1.28% | 1.59% | 20.59% | 21.01% | 1.28% | 1.59% | 19.42% |
投资策略与运作:适应市场变化,优化持仓结构
应对复杂市场,调整配置
二季度国内外宏观经济形势复杂,国内经济需提振,美国经济保持韧性且挑起贸易争端。A股市场风险偏好较高,小市值板块活跃,部分板块涨跌分化;H股市场表现较好。本基金秉持稳健偏保守的投资风格,主要配置ROE稳定性强、估值偏低且注重股东回报的个股。二季度基本维持原有权益仓位和持仓结构,基于短期景气和估值对个别标的优化,重点布局电力、银行、消费等行业。增配保险公司,因保险行业负债端优化、资产端压力缓解且估值低;买入油气资产,因其股息率好且油价回归价值区间。
基金业绩表现:两类份额均跑赢基准
二季度表现亮眼
截至报告期末,永赢股息优选A基金份额净值为1.3878元,本报告期内份额净值增长率为2.57%,同期业绩比较基准收益率为1.72%;永赢股息优选C基金份额净值为1.3738元,份额净值增长率为2.52%,同期业绩比较基准收益率为1.72%。两类份额在二季度均跑赢业绩比较基准,显示出基金在该季度投资策略的有效性。
基金资产组合:股票投资占比高,港股投资显著
资产配置多元化
报告期末,基金总资产为1,144,264,147.93元。其中基金投资、固定收益投资未披露具体金额;买入返售金融资产99,964,000.00元,占比8.74%;银行存款和结算备付金合计189,754,686.01元,占比16.58%;其他资产28,870,060.50元,占比2.52%。值得注意的是,通过港股通交易机制投资的港股公允价值为390,751,470.64元,占期末净值比例39.07%,显示出基金对港股市场的重视。
项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|
基金投资 | - | - |
固定收益投资 | - | - |
买入返售金融资产 | 99,964,000.00 | 8.74 |
银行存款和结算备付金合计 | 189,754,686.01 | 16.58 |
其他资产 | 28,870,060.50 | 2.52 |
合计 | 1,144,264,147.93 | 100.00 |
股票投资组合:行业分布广泛,聚焦核心行业
境内外行业布局有侧重
境内股票投资组合中,金融业公允价值占比最高,达20.01%,其次为制造业7.13%、文化体育和娱乐业4.53%等。港股通投资股票投资组合里,公用事业占比最大,为28.76%,通讯业务4.79%、能源2.67%等。整体行业分布广泛,体现了分散风险的同时,聚焦核心行业的投资思路。
境内股票投资组合
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | 38,948,454.00 | 3.89 |
C | 制造业 | 71,274,139.99 | 7.13 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 19,803,252.94 | 1.98 |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,918,540.00 | 0.49 |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 32,515,695.00 | 3.25 |
J | 金融业 | 200,150,639.92 | 20.01 |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | 21,974,784.00 | 2.20 |
M | 科学研究和技术服务业 | 2,922.66 | 0.00 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | 45,333,258.27 | 4.53 |
港股通投资股票投资组合
行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
能源 | 26,716,955.49 | 2.67 |
原材料 | - | - |
工业 | 10,333,086.58 | 1.03 |
非日常生活消费品 | 9,470,874.34 | 0.95 |
日常消费品 | - | - |
医疗保健 | - | - |
金融 | 8,751,186.19 | 0.88 |
信息技术 | - | - |
通讯业务 | 47,865,503.78 | 4.79 |
公用事业 | 287,613,864.26 | 28.76 |
房地产 | - | - |
合计 | 390,751,470.64 | 39.07 |
股票投资明细:重仓电力、金融等行业个股
前十重仓股集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前十名股票投资明细中,中广核电力占比8.33%,中国移动占比4.79%(港股)和3.25%(A股),华能国际电力股份占比7.53%等,主要集中在电力、金融等行业,与基金的行业布局相呼应。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 01816 | 中广核电力 | 34,211,000 | 83,300,586.27 | 8.33 |
2 | 00941 | 中国移动 | 602,606 | 47,865,503.78 | 4.79 |
2 | 600941 | 中国移动 | 288,900 | 32,515,695.00 | 3.25 |
3 | 00902 | 华能国际电力股份 | 16,312,000 | 75,271,185.70 | 7.53 |
4 | 01071 | 华电国际电力股份 | 18,972,000 | 71,974,304.06 | 7.20 |
5 | 601318 | 中国平安 | 1,100,854 | 61,075,379.92 | 6.11 |
5 | 02318 | 中国平安 | 192,500 | 8,751,186.19 | 0.88 |
6 | 600036 | 招商银行 | 1,335,440 | 61,363,468.00 | 6.14 |
7 | 00836 | 华润电力 | 3,304,000 | 57,067,788.23 | 5.71 |
8 | 600938 | 中国海油 | 1,125,900 | 29,397,249.00 | 2.94 |
8 | 00883 | 中国海洋石油 | 1,605,000 | 25,936,405.17 | 2.59 |
9 | 000001 | 平安银行 | 3,433,400 | 41,441,138.00 | 4.14 |
10 | 600690 | 海尔智家 | 951,100 | 23,568,258.00 | 2.36 |
开放式基金份额变动:赎回比例近50%,规模有所下降
份额赎回致规模缩水
报告期内,永赢股息优选A期初份额总额438,885,882.47份,期间总申购32,147,195.69份,总赎回52,770,891.37份,期末份额总额418,262,186.79份;永赢股息优选C期初份额总额370,269,843.67份,期间总申购117,869,026.20份,总赎回182,660,125.64份,期末份额总额305,478,744.23份。整体赎回比例近50%,导致基金规模有所下降。
项目 | 永赢股息优选A | 永赢股息优选C |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额(份) | 438,885,882.47 | 370,269,843.67 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 32,147,195.69 | 117,869,026.20 |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 52,770,891.37 | 182,660,125.64 |
报告期期末基金份额总额(份) | 418,262,186.79 | 305,478,744.23 |
综合来看,永赢股息优选混合型证券投资基金在2025年第二季度虽面临份额赎回压力,但通过合理的投资策略调整,实现了净值增长。投资者在关注基金净值表现的同时,也需留意份额变动及投资组合调整带来的潜在风险与机会。
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