新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，金地集团发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为752.69亿元，同比下降23.2%；归母净利润为-61.15亿元，同比下降788.54%；扣非归母净利润为-43.87亿元，同比下降299.17%；基本每股收益-1.35元/股。
公司自2001年4月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为231.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金地集团2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为752.69亿元，同比下降23.2%；净利润为-78.2亿元，同比下降344.73%；经营活动净现金流为136.2亿元，同比增长521.2%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为21.33%，-18.35%，-23.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1200.35亿 | 980.08亿 | 752.69亿 |
| 营业收入增速 | 21.33% | -18.35% | -23.2% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-35.02%，-85.48%，-788.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 61.15亿 | 8.88亿 | -61.15亿 |
| 归母净利润增速 | -35.02% | -85.48% | -788.54% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-33.8%，-119.27%，-299.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 57.03亿 | -10.99亿 | -43.87亿 |
| 扣非归母利润增速 | -33.8% | -119.27% | -299.17% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-42.9亿元，-2亿元，-21.1亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -42.89亿 | -2.02亿 | -21.08亿 |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-78.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 91.84亿 | 31.95亿 | -78.2亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.28%、1.66%、2.52%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 15.39亿 | 16.29亿 | 18.95亿 |
| 营业收入（元） | 1200.35亿 | 980.08亿 | 752.69亿 |
| 应收账款/营业收入 | 1.28% | 1.66% | 2.52% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.2%，经营活动净现金流同比增长521.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1200.35亿 | 980.08亿 | 752.69亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 199.07亿 | 21.93亿 | 136.2亿 |
| 营业收入增速 | 21.33% | -18.35% | -23.2% |
| 经营活动净现金流增速 | 111.79% | -88.99% | 521.2% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.17、0.69、-1.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 199.07亿 | 21.93亿 | 136.2亿 |
| 净利润（元） | 91.84亿 | 31.95亿 | -78.2亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 2.17 | 0.69 | -1.74 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.95%，同比下降14.13%；净利率为-10.39%，同比下降418.67%；净资产收益率（加权）为-9.86%，同比下降825%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.66%、17.41%、14.95%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.66% | 17.41% | 14.95% |
| 销售毛利率增速 | -2.47% | -15.74% | -14.13% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.65%，3.26%，-10.39%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 7.65% | 3.26% | -10.39% |
| 销售净利率增速 | -41.56% | -57.39% | -418.67% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.86%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 9.57% | 1.36% | -9.86% |
| 净资产收益率增速 | -39.01% | -85.79% | -825% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.57%，1.36%，-9.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 9.57% | 1.36% | -9.86% |
| 净资产收益率增速 | -39.01% | -85.79% | -825% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.2%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.31% | 0.52% | -4.2% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为43.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 53.86亿 | 25.72亿 | -33.97亿 |
| 净利润（元） | 91.84亿 | 31.95亿 | -78.2亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 168.55% | 80.49% | 43.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.79%，同比下降5.73%；流动比率为1.4，速动比率为0.81；总债务为739.12亿元，其中短期债务为322亿元，短期债务占总债务比为43.57%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.25 | 0.15 | 0.16 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.5%、0.55%、0.59%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 15.85亿 | 14.97亿 | 11.86亿 |
| 流动资产（元） | 3139.84亿 | 2722.64亿 | 1994.38亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.5% | 0.55% | 0.59% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-20.77%，营业成本同比增长-20.91%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -17.91% | -5.55% | -20.77% |
| 营业成本增速 | 22.13% | -15.01% | -20.91% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为28.75%、34.24%、39.96%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 902.75亿 | 932.15亿 | 796.99亿 |
| 流动资产（元） | 3139.84亿 | 2722.64亿 | 1994.38亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 28.75% | 34.24% | 39.96% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为42.72，同比下降30.96%；存货周转率为0.59，同比增长3.62%；总资产周转率为0.23，同比下降8.78%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为104.39，61.88，42.72，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 104.39 | 61.88 | 42.72 |
| 应收账款周转率增速 | -36.96% | -40.73% | -30.96% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.37%、0.44%、0.64%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 15.39亿 | 16.29亿 | 18.95亿 |
| 资产总额（元） | 4194.37亿 | 3738.47亿 | 2939.06亿 |
| 应收账款/资产总额 | 0.37% | 0.44% | 0.64% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.27，0.25，0.23，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.27 | 0.25 | 0.23 |
| 总资产周转率增速 | 18.7% | -9.22% | -8.78% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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